4月9日，長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)（http://zehuiamc.cn/）數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)江綜合多晶硅現(xiàn)貨價(jià)32000-34000元/噸，均價(jià)33000元/噸，連續(xù)多個(gè)交易日持平。

多晶硅復(fù)投料現(xiàn)貨價(jià)37000-41000元/噸，均價(jià)39000元/噸，持平；多晶硅菜花料31500-34000元/噸，均價(jià)32750元/噸，持平；多晶硅致密料35000-36500元/噸，均價(jià)35750元/噸，持平。

今日多晶硅期貨主力合約ps2506收盤價(jià)為42245，-0.01%，主力持倉(cāng)減少14手，持倉(cāng)為3.59萬手，成交額為38.91億元。

盡管北方頭部硅企維持自律減產(chǎn)，西南豐水期復(fù)產(chǎn)預(yù)期升溫，但實(shí)際供應(yīng)端調(diào)整空間有限。北方地區(qū)因環(huán)保核查及成本壓力，部分企業(yè)開工率降至60%以下，而南方企業(yè)受電價(jià)波動(dòng)及訂單不足影響，復(fù)產(chǎn)意愿低迷。值得注意的是，緬甸地震對(duì)云南、四川硅片產(chǎn)能的沖擊仍在發(fā)酵，導(dǎo)致多晶硅訂單交付延遲，短期內(nèi)或加速庫(kù)存去化。然而，行業(yè)總庫(kù)存仍高達(dá)40萬噸，去庫(kù)速度遠(yuǎn)低于預(yù)期，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂減產(chǎn)規(guī)模難以實(shí)質(zhì)性緩解過剩壓力。

光伏終端需求呈現(xiàn)“強(qiáng)政策驅(qū)動(dòng)、弱市場(chǎng)自發(fā)”特征。盡管“430搶裝潮”接近尾聲，分布式項(xiàng)目仍支撐部分需求，但組件價(jià)格逼近0.9元/W的盈虧平衡線，下游電站投資回報(bào)率壓縮，新訂單跟進(jìn)放緩。有機(jī)硅領(lǐng)域受房地產(chǎn)低迷影響，DMC價(jià)格持續(xù)承壓，企業(yè)開工率降至四成以下，對(duì)多晶硅需求形成拖累。此外，美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策升級(jí)，出口成本增加導(dǎo)致外貿(mào)訂單縮量，進(jìn)一步削弱市場(chǎng)信心。

當(dāng)前多晶硅期貨呈現(xiàn)顯著的“近強(qiáng)遠(yuǎn)弱”特征?，F(xiàn)貨市場(chǎng)因減產(chǎn)挺價(jià)維持穩(wěn)定，而期貨遠(yuǎn)月合約受產(chǎn)能釋放預(yù)期壓制，si2506合約持倉(cāng)量連續(xù)縮減，反映資金對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格悲觀預(yù)期。交割業(yè)務(wù)開啟后，期現(xiàn)貿(mào)易商與硅廠對(duì)定價(jià)邏輯產(chǎn)生分歧：前者傾向于錨定現(xiàn)貨升水，后者則擔(dān)憂新產(chǎn)能沖擊導(dǎo)致倉(cāng)單貶值。

國(guó)家能源局近日發(fā)布的《可再生能源綠色電力證書核發(fā)實(shí)施細(xì)則（試行）》，明確市場(chǎng)化常規(guī)水電機(jī)組納入綠證核發(fā)范圍。這一政策將提升光伏等清潔能源的綠證溢價(jià)空間，間接利好多晶硅需求。但短期內(nèi)，綠證交易機(jī)制尚不完善，對(duì)價(jià)格的實(shí)際拉動(dòng)作用有限。

短期多晶硅價(jià)格或延續(xù)窄幅震蕩，主力合約波動(dòng)區(qū)間預(yù)計(jì)41500-43000元/噸。上行風(fēng)險(xiǎn)包括西南復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期、海外關(guān)稅政策邊際緩和；下行壓力則來自庫(kù)存去化緩慢及新產(chǎn)能投放。

長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)電話：0592-5668838