周五晚，LME 金屬期貨暴跌。倫銅領跌超 4%，創(chuàng)一年多新低；倫鋁連跌 12 日；倫鉛至 2022 年 10 月下旬來最低；倫鎳跌近 7%，達四年半新低；倫錫、倫鋅也大幅下跌。?
美國政策不確定性是主因。4 月 2 日特朗普宣布 “對等關稅”，含 25% 汽車關稅，瞬間引發(fā)市場恐慌。全球經(jīng)濟增長放緩，3 月工廠活動下滑，美股市值蒸發(fā)，美衰退概率升，歐洲經(jīng)濟受影響。金屬需求端壓力大，鋁、鉛等需求受抑制。?
投資者恐慌拋售金屬期貨轉投黃金，加劇價格下跌，沖擊市場信心。?
未來，若美關稅政策持續(xù)或升級，金屬市場需求受抑，價格或下行；若貿易緊張局勢緩解，需求回升，價格有望反彈。金屬企業(yè)產能調整及新興產業(yè)需求增長也將影響價格。
長江有色網(wǎng)消息顯示，近期市場波動顯著。美東時間周五，美股三大指數(shù)連續(xù)第二日暴跌，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌 5.50% 報 38314.86 點，標普 500 指數(shù)下跌 5.97% 報 5074.08 點，納斯達克指數(shù)下跌 5.82% 報 15587.79 點。?
4 月 4 日，美元指數(shù)上漲，截至紐約匯市尾盤，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當天上漲 0.93%，尾市收于 103.024。同日，國際油價大跌，紐約商品交易所 5 月交貨的輕質原油期貨價格下跌 4.96 美元報每桶 61.99 美元，跌幅 7.41%；6 月交貨的倫敦布倫特原油期貨下跌 4.56 美元報每桶 65.58 美元，跌幅 6.50%。
本周市場展望及預測
本周金屬市場仍將在諸多不確定性因素的交織影響下劇烈波動。從宏觀層面來看，美國激進的關稅政策余波未平，全球經(jīng)濟衰退預期持續(xù)升溫，這猶如高懸在金屬市場上方的達摩克利斯之劍。若美國關稅政策進一步收緊，全球貿易局勢將愈發(fā)緊張，金屬市場需求端將遭受重創(chuàng)。企業(yè)投資與生產活動的收縮，會使金屬需求進一步下滑，價格大概率延續(xù)跌勢。?
就具體金屬品種而言，銅價在本周或持續(xù)承壓。其素有 “經(jīng)濟博士” 之稱，對經(jīng)濟形勢極為敏感。在全球制造業(yè)因貿易爭端陷入低迷的情況下，新訂單減少，對銅的采購需求持續(xù)萎縮。同時，若美元因美國經(jīng)濟政策的不確定性而走強，以美元計價的銅價將面臨更大下行壓力。不過，倘若部分國家能夠達成貿易協(xié)商共識，全球經(jīng)濟信心有所恢復，制造業(yè)逐步回暖，銅價可能迎來一定程度的反彈。?
鋁市場方面，海外需求受關稅沖擊影響較大，預計本周需求難有起色。盡管國內有政策支撐及去庫存舉措，但難以完全抵消海外市場的負面影響。若鋁生產企業(yè)因價格下跌而削減產能，供應減少或能在一定程度上緩解價格跌勢。然而，若房地產、汽車制造等主要消費領域持續(xù)低迷，鋁價回升之路依舊漫長。?
鉛市場本周供應瓶頸或延續(xù)，需求淡季特征將更加明顯。國內 “以舊換新” 等政策效果需時間發(fā)酵，海外需求疲軟狀況短期難改。庫存與價格的內外分化或加劇，若需求端無明顯改善，鉛價大概率維持低位震蕩。?
鎳市場因前期跌幅較大，本周或有一定技術性反彈需求。但考慮到全球經(jīng)濟下行風險，新能源汽車等新興領域對鎳的需求增長或不及預期，反彈幅度可能受限。若貿易緊張局勢緩和，新能源產業(yè)發(fā)展重回快車道，鎳價有望迎來新一輪上漲周期。?
錫和鋅市場同樣受全球經(jīng)濟形勢左右。錫價本周或繼續(xù)在低位徘徊，若電子產業(yè)需求未能因政策刺激而顯著回升，價格難有較大起色。鋅價則需關注國內外礦山開采情況及下游鍍鋅行業(yè)需求變化，在當前經(jīng)濟環(huán)境下，若需求持續(xù)不振，價格將面臨下行壓力。

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