價格走勢:短期跳漲與長期承壓并存
截止2025 年 4 月 21 日,長江綜合市場鉬鐵 FeMo60 價格報 213000-215000 元 / 噸,均價 214000 元 / 噸,單日漲幅達 3000 元 / 噸,創(chuàng)近三月新高。這一異動主要由以下因素驅動:
內外宏觀面,今日復活節(jié),外盤LME倫敦金屬仍維持休市,原油及黃金正常開市,截至 4 月 16 日,中美互加關稅至 125%(美對華)與 145%(中對美),涉及半導體、新能源汽車等關鍵領域。中國同步對稀土出口實施管制,并限制美國 6 家畜牧業(yè)企業(yè)輸華資格。但美國新任總統(tǒng)釋放積極信號,稱 "有望 1 個月內達成協(xié)議",市場對關稅緩和預期升溫。國內方面,政策托底與內需回暖共振,受利好政策預期支撐,有色金屬板塊周初延續(xù)反彈概率較高,本交易日鉬鐵價格迎反彈趨勢;市場需關注 4 月下旬中央政治局會議政策定調及 5 月美聯(lián)儲議息會議對美元流動性的影響。
鉬鐵市場受國內外因素交織影響:國內政策與需求形成支撐,國家推動電爐煉鋼比例至 15%(單耗高 30%),疊加新能源等領域需求增 15%,出口管制強化資源價值吸引資金;國際上,加拿大供應鏈風險推高歐洲報價,美聯(lián)儲降息提升金融屬性;但全球制造業(yè)疲軟(PMI 49.6%)、主產(chǎn)國產(chǎn)能釋放及南非庫存壓制需求。短期國內支撐價格,國際波動或加劇,需警惕產(chǎn)能與庫存滯后效應。
4 月上旬國內粗鋼日產(chǎn)環(huán)比增超 3%,不銹鋼及合金鋼排產(chǎn)高位運行,疊加部分鋼廠前期庫存耗盡,集中采購推升鉬鐵需求;供應端受山西、河北等地環(huán)保限產(chǎn)影響約 5% 產(chǎn)能,雖金鉬股份等龍頭一季度焙燒鉬精礦產(chǎn)量微增 2.9%,但中小冶煉廠因成本倒掛減產(chǎn),實際有效供應增量有限;此外,中國 2 月起實施的鉬相關物項出口管制雖短期影響有限,卻促使國內貿易商惜售情緒升溫,長期或重塑全球供應鏈。短期(1-2 周):價格或維持 210000-218000 元 / 噸震蕩。若鋼招量突破 1.5 萬噸,可能試探 220000 元 / 噸;反之,若庫存突破 3.2 萬噸,或下探 205000 元 / 噸。
結語:當前鉬鐵市場正處于 “政策壁壘強化 + 需求結構升級” 的關鍵轉型期,短期價格受鋼廠補庫與環(huán)保限產(chǎn)支撐,但中期需警惕隱性庫存與產(chǎn)能釋放的雙重壓力。投資者宜采取 “高拋低吸” 策略,把握鋼招旺季與政策窗口的階段性機會。
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