17日早盤，A股航空板塊延續(xù)強勢行情，航發(fā)科技、龍溪股份漲停，航亞科技漲超10%，產(chǎn)業(yè)鏈熱度持續(xù)攀升。此次行情背后，天風證券近日發(fā)布的研報成為關鍵催化因素。研報指出，我國商用飛機（商飛）及商用發(fā)動機（商發(fā)）產(chǎn)業(yè)正迎來歷史性發(fā)展機遇。據(jù)測算，2023-2042年國內(nèi)新增商用發(fā)動機市場需求或超6000億美元，年均市場規(guī)模逾2000億元人民幣。

這一預測與國產(chǎn)大飛機C919、C929的產(chǎn)能爬坡及供應鏈本土化進程密切相關。值得關注的是，除傳統(tǒng)航空制造企業(yè)外，有色金屬板塊的鈦、鋁、銅等材料供應商亦呈現(xiàn)活躍態(tài)勢。商用航空產(chǎn)業(yè)鏈自主可控加速推進，疊加低空經(jīng)濟政策催化，上游關鍵金屬材料的戰(zhàn)略價值正被市場重新定價。

??鈦合金：國產(chǎn)大飛機的“骨骼”擔當??

作為航空裝備輕量化核心材料，鈦合金在C919機體結(jié)構(gòu)中的用量占比達9.3%，顯著高于波音737。隨著國產(chǎn)大飛機產(chǎn)能加速擴張，單機約3.92噸的鈦材需求將催生龐大增量市場。寶鈦股份作為鈦材核心供應商，已深度參與機身框架、發(fā)動機環(huán)鍛件等關鍵部件生產(chǎn)。西部超導研發(fā)的3D打印鈦合金構(gòu)件技術，可使結(jié)構(gòu)重量顯著降低，正逐步應用于新一代無人機和eVTOL（電動垂直起降飛行器）制造。

??鋁合金：低空經(jīng)濟的輕量化引擎??

在低空經(jīng)濟領域，鋁合金占據(jù)飛行器結(jié)構(gòu)材料的半壁江山。中航西飛為C919提供的中機身和機翼部件中，高強鋁合金占比超60%。南山鋁業(yè)開發(fā)的航空級鋁合金板材已通過中國商飛認證，應用于C919機身蒙皮，顯著高于傳統(tǒng)工業(yè)鋁型材。據(jù)測算，2030年我國低空裝備年新增鋁需求或突破50萬噸，其中eVTOL全鋁機身框架和輕量化電池殼成為主要增長點。

??銅鋅協(xié)同：電氣與防腐的雙重保障??

銅在航空電氣系統(tǒng)中的隱形價值持續(xù)釋放。中航光電的連接器產(chǎn)品中，高純度銅材占比達70%，其臨港基地新建產(chǎn)線將滿足年產(chǎn)值30億元的航空級銅合金需求。鋅基合金則在機身防腐和零部件制造中展現(xiàn)性價比優(yōu)勢，洪都航空采用熱鍍鋅工藝處理的起落架部件，防腐壽命提升3倍以上，成本較進口方案降低40%。潤貝航科開發(fā)的鋅鋁合金航材國產(chǎn)化方案，已通過中國商飛供應鏈認證。

??風險與機遇：材料端的產(chǎn)業(yè)升級挑戰(zhàn)??

盡管市場空間廣闊，但高端材料技術瓶頸仍存。航發(fā)科技在發(fā)動機葉片制造中，高溫合金良品率僅65%，低于國際水平。政策層面，《通用航空裝備創(chuàng)新應用實施方案》明確提出，2026年前實現(xiàn)航空級鋁合金、鈦合金國產(chǎn)化率超90%，這為寶鈦股份、西部超導等企業(yè)帶來技術攻堅窗口期。機構(gòu)測算，未來三年航空有色金屬材料市場規(guī)模年均復合增速將達25%，具備全流程工藝突破能力的企業(yè)有望率先受益于國產(chǎn)替代紅利。