鉬鐵作為鉬與鐵的合金（含鉬 50-60%），是現(xiàn)代工業(yè)體系中不可替代的關(guān)鍵材料。其獨(dú)特的耐高溫（熔點(diǎn) 1750-1980℃）、抗腐蝕及高強(qiáng)度特性，使其成為不銹鋼、高溫合金、軍工材料的核心添加劑。在新能源領(lǐng)域，風(fēng)電齒輪箱、光伏逆變器等關(guān)鍵部件對(duì)含鉬合金鋼的需求激增，單臺(tái)兆瓦級(jí)風(fēng)機(jī)需消耗 100-120kg 鉬金屬，而新能源汽車輕量化趨勢(shì)更推動(dòng)含鉬高強(qiáng)鋼用量年均增長(zhǎng) 15% 以上。這種 “傳統(tǒng) + 新興” 的需求結(jié)構(gòu)，使鉬鐵成為連接工業(yè)基礎(chǔ)與技術(shù)革新的戰(zhàn)略紐帶。

今日行情（2025 年 6 月 10 日）：長(zhǎng)江綜合 FeMo60 報(bào)價(jià) 245000-247000 元 / 噸，均價(jià) 246000 元 / 噸，較前一日下跌 1000 元。反映市場(chǎng)進(jìn)入多空博弈新階段。

供應(yīng)端：礦山"主動(dòng)剎車"，庫(kù)存處于歷史中低位??，國(guó)內(nèi)鉬礦主產(chǎn)區(qū)（河南、陜西、遼寧）近期進(jìn)入"檢修+環(huán)保"雙控期。一位在河南鉬企負(fù)責(zé)生產(chǎn)的業(yè)內(nèi)人士透露："6月是傳統(tǒng)設(shè)備檢修季，疊加部分礦山因環(huán)保檢查放緩開采節(jié)奏，本月鉬精礦日均產(chǎn)量環(huán)比降約8%。" 海外方面，智利國(guó)家銅業(yè)（Codelco）旗下的Chuquicamata鉬礦因設(shè)備老化，上半年產(chǎn)量同比下滑；秘魯Las Bambas礦雖恢復(fù)生產(chǎn)，但運(yùn)輸受阻導(dǎo)致到港量延遲。

需求端：鋼鐵"托底"，新能源"試水"，增量待釋放??，鋼鐵行業(yè)仍是鉬鐵需求的"壓艙石"，占比超70%。盡管房地產(chǎn)低迷壓制了普鋼需求，但高端特鋼（如汽車齒輪鋼、航空用鋼）產(chǎn)量逆勢(shì)增長(zhǎng)；新能源領(lǐng)域的"小爆發(fā)"更值得關(guān)注：風(fēng)電葉片大型化趨勢(shì)下，含鉬合金的使用量較傳統(tǒng)葉片增加15%；光伏支架為提升耐腐蝕性，部分企業(yè)開始用鉬鍍層替代鍍鋅，雖當(dāng)前滲透率不足3%，但已在頭部企業(yè)試點(diǎn)推廣。不過，這些新興需求尚未形成規(guī)模，暫時(shí)無法對(duì)沖鋼鐵需求的疲軟——這正是鉬鐵價(jià)格難以大幅上漲的核心矛盾。

相關(guān)龍頭企業(yè)

洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993）：鉬鐵行業(yè)龍頭，與全球最大鉬加工企業(yè)智利Molymet合資，深耕鉬金屬深加工領(lǐng)域。

金鉬股份（601958）：鉬鐵行業(yè)頭部企業(yè)，產(chǎn)量與市場(chǎng)份額居前，技術(shù)與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力突出。

短期走勢(shì)預(yù)判："上有頂"與"下有底"的震蕩局?

綜合來看，鉬鐵短期難現(xiàn)單邊行情，大概率維持"區(qū)間震蕩"，預(yù)計(jì) 6 月中下旬鉬鐵價(jià)格將在 24.3-25.2 萬(wàn)元 / 噸震蕩。若鋼招量超預(yù)期，可能試探 25.5 萬(wàn)元 / 噸；若不銹鋼減產(chǎn)擴(kuò)大，或下探 24 萬(wàn)元 / 噸。