今日A股軍工板塊延續(xù)強(qiáng)勢，鋼研高納、新余國科漲超10%，霍萊沃、洪都航空等多股跟漲，實(shí)現(xiàn)連續(xù)四周上漲。其背后是地緣局勢、軍貿(mào)增長、政策支持與資金涌入的多重驅(qū)動(dòng)，而鈦合金、鎢、鉬等關(guān)鍵金屬材料的需求激增，更成為板塊長期邏輯的“硬支撐”。
驅(qū)動(dòng)因素：地緣、政策、資金三重共振
??地緣緊張??：2025年全球地緣沖突頻發(fā)，各國加碼軍費(fèi)。歐盟“重新武裝歐洲計(jì)劃”（2025-2030年投入8000億歐元）直接拉動(dòng)全球軍工需求，海外軍貿(mào)市場擴(kuò)容。
軍貿(mào)爆發(fā)??：我國軍工產(chǎn)品經(jīng)實(shí)戰(zhàn)驗(yàn)證，性價(jià)比優(yōu)勢凸顯。如巴基斯坦采購殲-10C等訂單，推動(dòng)國際市場份額提升，成為出口增長新引擎。
政策加碼??：智能技術(shù)、無人裝備等成重點(diǎn)，政策在研發(fā)、稅收、審批端傾斜，加速軍工科技升級預(yù)期。
資金涌入??：6月1日-7月22日，軍工龍頭指數(shù)成交額達(dá)6974.55億元，杠桿資金與被動(dòng)基金持續(xù)加倉，市場信心高漲。
關(guān)鍵金屬：軍工裝備的“核心骨架”
??鈦合金??：輕量化核心材料，用于航空航天、艦船等領(lǐng)域，需求增速領(lǐng)跑。
鎢??：戰(zhàn)略金屬，用于彈藥、火炮、飛機(jī)部件等，連續(xù)四年兩位數(shù)增長；2025/2026年供需缺口擴(kuò)大，支撐鎢價(jià)上行。
鉬??：高溫合金關(guān)鍵添加元素，提升裝備耐高溫性。
??高溫合金??：航空發(fā)動(dòng)機(jī)熱端核心材料，占航空發(fā)動(dòng)機(jī)用量60%，隨軍機(jī)換代及發(fā)動(dòng)機(jī)耗材屬性，需求持續(xù)增長。
其他稀有金屬??：鍺（紅外光學(xué)）、錸（渦輪葉片）、鉭（軍用電容）、鈹（慣性導(dǎo)航）等，均在軍工信息化、高端裝備中不可替代，需求隨裝備升級穩(wěn)步提升。
總結(jié)
軍工板塊四連漲是地緣緊張、軍貿(mào)放量、政策支持與資金涌入的共振結(jié)果，而鈦合金、鎢、鉬等關(guān)鍵金屬的供需缺口與剛性需求，更筑牢了板塊長期邏輯。后續(xù)需關(guān)注地緣局勢演變、軍貿(mào)訂單落地及關(guān)鍵金屬價(jià)格波動(dòng)。

（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點(diǎn)基于公開信息及市場推導(dǎo)，以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)