4月21日，長江有色金屬網(wǎng)顯示，長江綜合，鈷酸鋰4.2V現(xiàn)貨報價224000-228000元/噸，均價為226000元/噸，上漲500元；鈷酸鋰4.5V現(xiàn)貨報價239000-243000元/噸，均價為241000元/噸，上漲500元。

電池級四氧化三鈷現(xiàn)貨報價206500-216000元/噸，均價為211250元/噸，持平。

鈷酸鋰價格結(jié)束連續(xù)橫盤態(tài)勢小幅回升，主因剛果（金）原料供應(yīng)擾動加劇及歐盟碳關(guān)稅政策預(yù)期發(fā)酵。非洲主產(chǎn)區(qū)物流風險再度引發(fā)市場關(guān)注，剛果（金）礦業(yè)部將于5月審查鈷出口禁令執(zhí)行情況，貿(mào)易商擔憂供應(yīng)鏈中斷可能提前補庫。

印尼濕法冶煉項目投產(chǎn)進度滯后，3月鎳鈷中間品出口量雖同比激增37%，但實際有效供應(yīng)增量不足，加劇原料結(jié)構(gòu)性緊張。

需求端呈現(xiàn)差異化特征：3C消費電子領(lǐng)域維持剛性采購，但電池廠通過延長賬期與折價接貨策略壓制溢價空間，儲能領(lǐng)域受美國加征關(guān)稅沖擊，磷酸鐵鋰市占率突破82%間接削弱鈷酸鋰需求彈性。

四氧化三鈷價格橫盤背后暗藏產(chǎn)業(yè)鏈博弈。供應(yīng)端冶煉廠原料成本仍處20-21.65萬元/噸高位區(qū)間，疊加剛果（金）中間品進口量同比下滑12%，部分企業(yè)通過長協(xié)訂單鎖定貨源導(dǎo)致現(xiàn)貨流通量持續(xù)低位。

然而下游三元前驅(qū)體企業(yè)開工率僅65%-70%，庫存積壓促使采購壓價意愿強烈，貿(mào)易商為回籠資金降價拋售加劇市場看空情緒。

歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）草案要求2026年起追溯動力電池鈷含量碳足跡，技術(shù)路線替代壓力抑制中長期需求預(yù)期。

鈷酸鋰短期或維持22.5-24.5萬元/噸區(qū)間震蕩，五一節(jié)前3C備貨需求或提供階段性支撐，但印尼濕法項目二季度投產(chǎn)進度及歐盟碳關(guān)稅細則落地可能打破平衡。

四氧化三鈷若跌破21萬元/噸心理關(guān)口，可能觸發(fā)頭部冶煉廠聯(lián)合減產(chǎn)保價。

市場關(guān)注焦點轉(zhuǎn)向剛果（金）物流審查結(jié)果及下游旺季需求兌現(xiàn)情況，建議產(chǎn)業(yè)客戶利用基差窗口進行套期保值，防范政策風險沖擊。

本文基于市場信息分析，不構(gòu)成投資建議，實際操作需結(jié)合實時動態(tài)審慎決策。長江有色金屬網(wǎng)電話：0592-5668838