當(dāng)新能源賽道的熱度還未消退，一種被稱為"工業(yè)牙齒"的金屬正悄然改寫資本市場(chǎng)的劇本——鎢價(jià)年內(nèi)漲幅超30%，創(chuàng)下近十年新高。這種銀灰色金屬，既不是鋰、鈷等新能源寵兒，也不似稀土般頻繁登上熱搜，卻用最硬核的姿態(tài)，在高端制造的"隱形戰(zhàn)場(chǎng)"上掌控著關(guān)鍵話語(yǔ)權(quán)。

?一、硬核屬性：從燈泡到導(dǎo)彈，為何它是"工業(yè)剛需擔(dān)當(dāng)"？??
鎢（W）以熔點(diǎn)3422℃（工業(yè)金屬前三）、硬度7.5（接近鉆石）的"極端體質(zhì)"，成為現(xiàn)代工業(yè)的"萬(wàn)能鑰匙"：

?硬質(zhì)合金靈魂?：與鈷混合制成刀具，壽命是鋼刀50倍，輕松切割航空發(fā)動(dòng)機(jī)葉片（硬度HRC70+）；礦山鉆頭用鎢鋼，效率提升3倍。
?國(guó)防隱形鎧甲?：PL-15導(dǎo)彈預(yù)制破片、坦克裝甲復(fù)合層均依賴其高密度（19.3g/cm³，僅次金）與高強(qiáng)度，是"致命碎片"首選材料。
?高端制造基石?：從半導(dǎo)體引線框架、核電站中子吸收材料，到航天陀螺儀配重，鎢的身影滲透精密制造全鏈條。
?二、全球"鎢局"：中國(guó)如何握緊定價(jià)權(quán)？??
全球鎢資源分布呈"天賦型壟斷"：中國(guó)以55%儲(chǔ)量、83%產(chǎn)量穩(wěn)居絕對(duì)主導(dǎo)（江西、湖南、河南為核心產(chǎn)區(qū)）。這種稟賦讓中國(guó)掌控從開采（贛州大型鎢礦）到冶煉（仲鎢酸銨APT），再到深加工（硬質(zhì)合金、鎢材）的完整產(chǎn)業(yè)鏈。更關(guān)鍵的是，高端領(lǐng)域正突破——過(guò)去依賴進(jìn)口的軍用級(jí)碳化鎢、高精度鎢合金，如今國(guó)內(nèi)企業(yè)已能批量供應(yīng)并反向出口。

?三、需求爆發(fā)：新能源+國(guó)防，雙輪驅(qū)動(dòng)"鎢"機(jī)?
鎢價(jià)強(qiáng)勢(shì)的本質(zhì)是供需錯(cuò)配：

?供給剛性?：中國(guó)鎢礦開采總量控制（2023年僅10.8萬(wàn)噸指標(biāo)），環(huán)保趨嚴(yán)下新增產(chǎn)能有限。
?需求井噴?：
新能源：新能源汽車精密加工刀具用量年增25%；光伏鎢絲切割效率較金剛線提升15%、成本降10%，成下一代主流。
國(guó)防：五代機(jī)隱身涂層、PL-15導(dǎo)彈預(yù)制破片（單枚需20公斤鎢合金）等裝備升級(jí)，推動(dòng)高端鎢制品需求年增超20%。
傳統(tǒng)升級(jí)：高端機(jī)床、航空發(fā)動(dòng)機(jī)國(guó)產(chǎn)化替代，半導(dǎo)體本土化擴(kuò)產(chǎn)，均拉動(dòng)鎢基材料需求。
?四、產(chǎn)業(yè)鏈核心玩家：誰(shuí)在卡位未來(lái)？??
國(guó)內(nèi)企業(yè)正從"資源輸出"向"高附加值"沖刺：

?翔鷺鎢業(yè)?：占國(guó)內(nèi)50%碳化鎢市場(chǎng)，軍用級(jí)產(chǎn)品純度99.95%（工業(yè)級(jí)99.9%），35%市占率成軍工供應(yīng)鏈"隱形冠軍"。
?甘化科工?：子公司沈陽(yáng)含能專注鎢合金預(yù)制破片，深度綁定PL-15等項(xiàng)目，細(xì)分領(lǐng)域毛利率超50%。
?章源鎢業(yè)?：全球硬質(zhì)合金原料核心供應(yīng)商，年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸鎢粉支撐全產(chǎn)業(yè)鏈。
?廈門鎢業(yè)?：國(guó)內(nèi)唯一覆蓋"冶煉-硬質(zhì)合金-深加工"全鏈條企業(yè)，鎢絲已進(jìn)入全球光伏切片龍頭供應(yīng)鏈。
?結(jié)語(yǔ)?：當(dāng)鋰鈷熱度消退，鎢的戰(zhàn)略價(jià)值正被重估。它不僅是工業(yè)"牙齒"，更是國(guó)防"脊梁"、高端制造"基石"。中國(guó)憑借資源與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，正從"鎢資源大國(guó)"向"產(chǎn)業(yè)強(qiáng)國(guó)"跨越。這條"隱形賽道"，或藏下一個(gè)十年產(chǎn)業(yè)紅利。

（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點(diǎn)基于公開信息及市場(chǎng)推導(dǎo)，以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)