2025年6月13日，長江現(xiàn)貨市場1#鎂均價(jià)報(bào)收17700元/噸，單日漲幅達(dá)100元/噸，延續(xù)了本月以來的震蕩上行趨勢(shì)。這一波動(dòng)不僅折射出金屬市場的短期情緒，更揭示了產(chǎn)業(yè)鏈深層次的結(jié)構(gòu)性變化。結(jié)合當(dāng)日行業(yè)動(dòng)態(tài)與宏觀經(jīng)濟(jì)信號(hào)，鎂價(jià)走勢(shì)正成為觀察制造業(yè)升級(jí)與碳中和轉(zhuǎn)型的重要窗口。
供需兩端齊發(fā)力，鎂價(jià)突破邏輯生變
今日市場數(shù)據(jù)顯示，主產(chǎn)區(qū)陜西、山西等地鎂錠出廠價(jià)同步上調(diào)，貿(mào)易商補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)披露，5月國內(nèi)鎂錠產(chǎn)量環(huán)比下降3.2%，而下游合金材料企業(yè)開工率卻逆勢(shì)攀升至78%。這一矛盾指向兩大核心變量：供給側(cè)環(huán)保約束趨嚴(yán)，需求端輕量化賽道爆發(fā)。
供給端，隨著第二輪中央環(huán)保督察進(jìn)駐主產(chǎn)區(qū)，部分中小產(chǎn)能因能耗不達(dá)標(biāo)被迫減產(chǎn)，行業(yè)集中度進(jìn)一步向云海金屬、瑞格鎂業(yè)等龍頭企業(yè)聚集。需求端，新能源汽車輕量化需求成為最大增量——據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，5月新能源乘用車滲透率達(dá)46%，每輛電動(dòng)車用鎂量較傳統(tǒng)燃油車增長超60%。比亞迪、特斯拉等車企加速鎂合金零部件導(dǎo)入，直接拉動(dòng)鎂材需求。
出口市場暗流涌動(dòng)，地緣博弈重塑貿(mào)易格局
海關(guān)總署今日發(fā)布的貿(mào)易快報(bào)顯示，1-5月鎂產(chǎn)品出口量同比增長12%，但對(duì)歐美出口占比下降5個(gè)百分點(diǎn)，轉(zhuǎn)而向東南亞、中東地區(qū)傾斜。這一轉(zhuǎn)變背后，是歐盟碳邊境稅（CBAM）倒逼出口結(jié)構(gòu)調(diào)整。業(yè)內(nèi)人士透露，國內(nèi)頭部鎂企正通過布局印尼、阿聯(lián)酋等海外基地，構(gòu)建“國內(nèi)冶煉+海外精加工”模式，以規(guī)避貿(mào)易壁壘。
值得注意的是，今日俄羅斯鎂業(yè)宣布重啟西伯利亞鎂廠，設(shè)計(jì)產(chǎn)能10萬噸/年，計(jì)劃2026年投產(chǎn)。這一動(dòng)作或?qū)⒋蚱迫蜴V供應(yīng)壟斷格局，但短期內(nèi)難以改變中國占據(jù)全球85%產(chǎn)量的現(xiàn)實(shí)。
龍頭企業(yè)動(dòng)作頻頻，資本押注產(chǎn)業(yè)升級(jí)
作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，云海金屬今日股價(jià)漲4.3%，收盤價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高。公司近期動(dòng)作頻出：與寶武鎂業(yè)聯(lián)合投建的安徽巢湖10萬噸鎂合金項(xiàng)目進(jìn)入設(shè)備調(diào)試階段，同時(shí)宣布收購歐洲汽車輕量化設(shè)計(jì)公司30%股權(quán)，劍指高端市場。另一龍頭企業(yè)瑞格鎂業(yè)則與寧德時(shí)代達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同開發(fā)動(dòng)力電池殼體用鎂合金材料。
資本市場的熱捧反映出產(chǎn)業(yè)邏輯之變。傳統(tǒng)鎂業(yè)依賴原鎂冶煉的盈利模式正在瓦解，取而代之的是向深加工、高附加值領(lǐng)域延伸。據(jù)測(cè)算，鎂合金壓鑄件毛利率可達(dá)35%，遠(yuǎn)超原鎂15%的水平。
短期波動(dòng)難掩長期趨勢(shì)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)浮現(xiàn)
盡管當(dāng)前鎂價(jià)受環(huán)保限產(chǎn)、投機(jī)資金推動(dòng)等因素影響，但中長期看，碳中和目標(biāo)下的材料替代浪潮才是核心驅(qū)動(dòng)力。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2030年全球鎂需求量將突破150萬噸，其中汽車輕量化領(lǐng)域占比有望從當(dāng)前的18%提升至35%。
不過，行業(yè)仍需警惕兩大風(fēng)險(xiǎn)：一是硅鐵等原料價(jià)格波動(dòng)帶來的成本壓力；二是鎂回收技術(shù)突破可能沖擊原生鎂需求。今日工信部發(fā)布的《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》明確提出“支持鎂合金循環(huán)利用技術(shù)研發(fā)”，或?yàn)槲磥懋a(chǎn)業(yè)格局增添變數(shù)。
結(jié)語
鎂價(jià)此輪上漲絕非簡單的周期反彈，而是制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)在金屬市場的投影。當(dāng)碳中和遇見輕量化，當(dāng)供給側(cè)改革遭遇全球化重構(gòu)，鎂產(chǎn)業(yè)鏈的每一次脈動(dòng)，都將成為觀察中國制造突圍的微觀樣本。
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