4月9日，長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)（http://zehuiamc.cn/）數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)江綜合

電池級(jí)碳酸鋰99.5%現(xiàn)貨價(jià)68700-73300元/噸，均價(jià)71000元/噸，跌1450元；

工業(yè)級(jí)碳酸鋰99.2%現(xiàn)貨價(jià)67700-70500元/噸，均價(jià)69100元/噸，跌1450元；

今日碳酸鋰期貨主力合約lc2505收盤(pán)價(jià)為69900，-1.05%，主力持倉(cāng)減少19845手，持倉(cāng)為15.43萬(wàn)手，成交額為95.55億元。

美國(guó)對(duì)華加征關(guān)稅政策持續(xù)發(fā)酵，成為壓制碳酸鋰價(jià)格的核心變量。4月9日，美國(guó)正式對(duì)華進(jìn)口商品加征104%關(guān)稅，其中對(duì)新能源汽車(chē)、半導(dǎo)體等關(guān)鍵商品采取“現(xiàn)有54%關(guān)稅+額外50%”的累進(jìn)模式，實(shí)際稅率突破104%。這一政策直接推高中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈出口成本，間接削弱碳酸鋰需求預(yù)期。以鋰電池為例，出口至美國(guó)的成本增加約25%，導(dǎo)致下游材料廠(chǎng)采購(gòu)意愿低迷，現(xiàn)貨成交雖較前幾日略有回升，但多為貿(mào)易商與中小廠(chǎng)商的剛需補(bǔ)庫(kù)，大廠(chǎng)仍以長(zhǎng)協(xié)訂單為主，市場(chǎng)整體成交活躍度未顯著改善。

供應(yīng)端減產(chǎn)力度有限，庫(kù)存壓力持續(xù)累積。盡管北方部分鋰鹽廠(chǎng)因成本倒掛小幅下調(diào)報(bào)價(jià)，但外購(gòu)礦石冶煉企業(yè)靜態(tài)測(cè)算仍維持微利，減產(chǎn)意愿不足。行業(yè)總庫(kù)存仍處高位，去庫(kù)速度遠(yuǎn)低于預(yù)期，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂(yōu)減產(chǎn)規(guī)模難以實(shí)質(zhì)性緩解過(guò)剩壓力。鹽湖提鋰產(chǎn)能隨氣溫回升逐步釋放，進(jìn)一步加劇供應(yīng)寬松預(yù)期。

短期碳酸鋰價(jià)格或維持6.8-7.2萬(wàn)元/噸區(qū)間震蕩。上行風(fēng)險(xiǎn)包括鹽湖提鋰受氣候影響減產(chǎn)超預(yù)期、貿(mào)易商集中補(bǔ)庫(kù)；下行壓力則來(lái)自關(guān)稅政策加碼引發(fā)的需求預(yù)期修正及庫(kù)存去化緩慢。建議關(guān)注以下信號(hào)：

?政策邊際變化?：關(guān)稅細(xì)則落地對(duì)鋰電出口的影響，以及國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策是否延期；

?庫(kù)存拐點(diǎn)?：若行業(yè)總庫(kù)存降至12萬(wàn)噸以下（當(dāng)前12.94萬(wàn)噸），或觸發(fā)價(jià)格反彈；

?技術(shù)替代節(jié)奏?：鈉電池裝車(chē)進(jìn)度及磷酸錳鐵鋰（LMFP）產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展。

對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，建議生產(chǎn)企業(yè)利用期貨工具鎖定遠(yuǎn)期銷(xiāo)售價(jià)格，下游廠(chǎng)商可逢低建立安全庫(kù)存，但需警惕宏觀(guān)情緒反復(fù)引發(fā)的流動(dòng)性沖擊。當(dāng)前市場(chǎng)正處于“高成本產(chǎn)能出清”與“需求復(fù)蘇驗(yàn)證”的關(guān)鍵階段，價(jià)格波動(dòng)率放大或成常態(tài)。

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