今日不銹鋼期貨窄幅震蕩,截止15:00分主力合約2506最新收報12845,最低收報12810,較前一日下跌5元,宏觀面,鮑威爾講話擔憂關稅政策,稱美聯(lián)儲將 “等形勢明朗” 再調(diào)政策,疊加地緣沖突,致美元流動性收緊預期升溫、多頭資金受抑,美股波動、風險偏好降;國內(nèi)首季 GDP 增 5.4% 超預期,周末外交釋放合作信號,支撐市場情緒,日內(nèi)不銹鋼窄幅震蕩;
供應端壓力凸顯,產(chǎn)能釋放,華東某不銹鋼廠煉鋼分廠結束檢修,預計本周恢復生產(chǎn),行業(yè)整體粗鋼產(chǎn)量維持增長預期,供應增量或超過需求增速。需求端,傳統(tǒng)行業(yè)疲軟:建筑、機械等行業(yè)需求復蘇不及預期,300 系不銹鋼表觀消費量同比下滑。家電行業(yè)雖受益于 “以舊換新” 政策,但 4 月需求增速較 3 月放緩,對市場提振有限。新興領域分化,新能源汽車、儲能設備等新興行業(yè)需求增長,但占比仍較小,難以對沖傳統(tǒng)行業(yè)下滑壓力。印尼鎳產(chǎn)品特許權使用費新政將于 4 月 26 日實施,新增 1.5% 稅費,市場對鎳價中長期上漲預期升溫。但當前鎳鐵價格承壓,304 不銹鋼成本支撐松動,盤面出現(xiàn)倒掛。美國對不銹鋼制品加征關稅(最高達 104%),直接影響國內(nèi)餐廚具出口(占出口總量 20%),但對不銹鋼材出口影響有限(僅占 2%)。市場擔憂關稅博弈升級引發(fā)系統(tǒng)性風險。當前不銹鋼價格維持震蕩偏弱,運行區(qū)間參考 12600-13000 元 / 噸,若印尼鎳稅政策落地引發(fā)鎳價快速上漲,或刺激成本支撐下的技術性反彈,但供需寬松格局難改,上行空間有限。本觀點僅供參考,不做操盤指引(長江有色金屬網(wǎng)zehuiamc.cn)
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