全球科技浪潮下，低空經(jīng)濟(jì)與人形機(jī)器人正以“雙輪驅(qū)動(dòng)”之勢(shì)，引爆稀土永磁新周期——需求端，兩大新興產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)；供給端，資源管控趨嚴(yán)，行業(yè)或迎“量?jī)r(jià)齊升”。
【新風(fēng)口催生“磁材剛需”】
低空經(jīng)濟(jì)已從概念邁入落地期：物流無(wú)人機(jī)、載人eVTOL等核心動(dòng)力依賴高性能釹鐵硼，單臺(tái)載重500kg無(wú)人機(jī)需20kg磁材，載人eVTOL用量更破百公斤。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2025年全球低空經(jīng)濟(jì)磁材需求或達(dá)1.2萬(wàn)噸，2030年超5萬(wàn)噸（年增35%+）。
人形機(jī)器人則是“耗磁大戶”：?jiǎn)闻_(tái)需30個(gè)伺服電機(jī)，對(duì)應(yīng)5kg磁材；若全球年出貨百萬(wàn)臺(tái)，需求將突破5萬(wàn)噸/年。輕量化趨勢(shì)倒逼磁材向“高磁能積+低重稀土”升級(jí)，技術(shù)壁壘抬升，頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)凸顯。
【供給“緊平衡”推升價(jià)格韌性】
需求爆發(fā)下，供給端受“硬約束”：我國(guó)稀土儲(chǔ)量占全球35%，2024年開(kāi)采指標(biāo)僅12萬(wàn)噸（同比增10%），中重稀土（鏑、鋱）指標(biāo)零增長(zhǎng)——而中重稀土是高性能磁材的“性能天花板”。
資源管控下，稀土價(jià)格已回升：2024年上半年，氧化鐠釹均價(jià)同比漲15%，氧化鏑、鋱漲幅超20%。具備“資源+技術(shù)”的磁材企業(yè)憑借庫(kù)存溢價(jià)與訂單鎖定，利潤(rùn)彈性更優(yōu)；頭部企業(yè)更通過(guò)回收技術(shù)（如大地熊95%回收率）降低原生礦依賴，成本優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化。
【龍頭“卡位”新周期】
?中科磁業(yè)?：聚焦“高矯頑力+耐高溫”磁材，超高性能釹鐵硼（BHmax≥53MGOe）已批量用于無(wú)人機(jī)電機(jī)，綁定國(guó)內(nèi)頭部低空裝備商；海外礦源合作保障原料，毛利率高行業(yè)5-8個(gè)百分點(diǎn)。
大地熊?：以“回收+再生”技術(shù)筑壁壘，年處理2萬(wàn)噸稀土廢料，低成本獲取鏑、鋱；疊加工業(yè)電機(jī)市占率15%，向“綜合方案商”轉(zhuǎn)型，抗周期能力增強(qiáng)。
銀河磁體?：粘結(jié)釹鐵硼“隱形冠軍”，產(chǎn)品“小型化+高耐腐蝕”優(yōu)勢(shì)突出，占人形機(jī)器人微型伺服電機(jī)30%份額；特斯拉Optimus等量產(chǎn)驅(qū)動(dòng)，訂單排至2025年，產(chǎn)能利用率超90%。
【結(jié)語(yǔ)：新周期下“技術(shù)+資源”為王】
低空經(jīng)濟(jì)與人形機(jī)器人爆發(fā)，推動(dòng)稀土永磁從“周期”向“成長(zhǎng)”躍遷。需求爆發(fā)與供給緊約束共振下，具備技術(shù)壁壘（如高矯頑力磁材、回收技術(shù)）、資源卡位（如海外礦源合作）的龍頭，有望實(shí)現(xiàn)“業(yè)績(jī)+估值”雙升。
投資者短期關(guān)注稀土價(jià)格回升帶來(lái)的利潤(rùn)彈性；中長(zhǎng)期需跟蹤企業(yè)在新興場(chǎng)景的訂單落地——科技革命中，“卡位”比“跟風(fēng)”更關(guān)鍵。

（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點(diǎn)基于公開(kāi)信息及市場(chǎng)推導(dǎo)，以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)