長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月23日，長江綜合金屬鐠均價報642500元/噸，較上一交易日上漲7500元/噸；氧化鐠均價報502500元/噸，上漲9500元/噸。市場交投活躍度顯著提升，部分貿(mào)易商出現(xiàn)惜售情緒。

供應(yīng)端：緬甸武裝沖突觸發(fā)“礦荒”??

??克欽邦礦區(qū)全面癱瘓??：7月22日緬甸政府軍與地方武裝交火升級，關(guān)鍵稀土運輸通道被炸毀，中國自緬甸離子型稀土礦進口量驟降??70%??（2025年1-6月累計進口量同比已跌45%）；

??南方分離廠庫存告急??：廣東某龍頭分離廠原料儲備僅夠維持??15天??生產(chǎn)，中小廠商被迫減產(chǎn)，氧化鐠現(xiàn)貨流通量銳減??30%??。

需求端： ??機器人革命引爆“鐠饑渴”??

??特斯拉Optimus量產(chǎn)提速??：洛杉磯餐廳機器人投入運營后，特斯拉宣布將年產(chǎn)目標從5,000臺上調(diào)至20,000臺，單機鐠用量??3.2公斤??，年新增需求??64噸??；

??優(yōu)必選斬獲沙特百億訂單??：Walker S2人形機器人獲沙特主權(quán)基金??50億美元??采購協(xié)議，2026年量產(chǎn)計劃提前，磁材龍頭金力永磁產(chǎn)能利用率飆升至??95%??。

成本端：原料價格攀升，冶煉利潤壓縮

稀土礦成本上升：緬甸進口礦價格受當?shù)卣钟绊懮蠞q，國內(nèi)離子型稀土礦開采成本因環(huán)保投入增加而攀升，推動鐠系產(chǎn)品價格水漲船高。

能源價格波動：電力成本占稀土冶煉總成本的30%，夏季用電高峰導(dǎo)致部分企業(yè)電費上漲，進一步擠壓利潤空間。

資金面：期貨市場推波助瀾，投機資金入場

廣期所稀土期貨：碳酸鋰期貨主力合約日內(nèi)漲幅超2%，市場情緒傳導(dǎo)至稀土板塊，資金借機炒作供應(yīng)緊張預(yù)期。

海外需求復(fù)蘇：歐洲稀土永磁材料進口量同比增長25%，美國《通脹削減法案》補貼帶動本土新能源產(chǎn)業(yè)鏈訂單外溢至中國，鐠出口需求改善。

龍頭企業(yè)動態(tài)：訂單飽和，技術(shù)儲備加速

中國稀土集團：旗下定南大華新材料公司鐠釹氧化物產(chǎn)能利用率達95%，7月訂單量環(huán)比增長40%，部分長單客戶已排期至2026年一季度。

北方稀土：技術(shù)團隊成功開發(fā)高豐度稀土鐠釹制備技術(shù)，產(chǎn)品性能提升，已與特斯拉、寧德時代等企業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。

五礦稀土：通過資產(chǎn)重組整合湖南區(qū)域資源，鐠釹產(chǎn)量占比提升至28%，但受限于原料供應(yīng)，暫不接新單。

后市展望

短期（1-2個月）

技術(shù)面：氧化鐠價格突破50萬元/噸關(guān)口后，上方阻力參考52萬元/噸（2024年高點）；若跌破49萬元/噸，可能引發(fā)回調(diào)。
風(fēng)險點：緬甸政局變化可能影響進口礦供應(yīng)；國內(nèi)冶煉廠夏季檢修或加劇短期供應(yīng)緊張。

長期（6-12個月）

供需格局：據(jù)安泰科預(yù)測，2025年全球鐠需求量將達2.1萬噸，而供應(yīng)量僅1.9萬噸，缺口超10%。
政策導(dǎo)向：工信部《稀土行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃》明確“以資源換技術(shù)”策略，鼓勵企業(yè)通過海外權(quán)益礦保障供應(yīng)，但地緣政治風(fēng)險仍存。

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