2025年7月21日，硅鐵期貨主力合約收漲2.46%（最新收?qǐng)?bào)5668元/噸），盤中走勢(shì)強(qiáng)勁。這一價(jià)格變動(dòng)的背后，是供應(yīng)端成本壓力與產(chǎn)能調(diào)整、需求端多領(lǐng)域分化及產(chǎn)業(yè)鏈上下游聯(lián)動(dòng)的結(jié)果。
宏觀面：工信部即將出臺(tái)鋼鐵、有色等十大行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)方案，明確推動(dòng)落后產(chǎn)能退出，對(duì)硅鐵行業(yè)意義重大——加速落后產(chǎn)能出清，優(yōu)化供需結(jié)構(gòu)，緩解長(zhǎng)期過(guò)剩壓力。疊加“反內(nèi)卷”政策加碼，有色板塊資金活躍、熱度攀升，硅鐵作為產(chǎn)業(yè)鏈一環(huán)，市場(chǎng)情緒顯著提振，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心增強(qiáng)，黑色系期貨整體走強(qiáng)；鋼鐵作為硅鐵最大下游，穩(wěn)增長(zhǎng)方案若推動(dòng)鋼需回升，將進(jìn)一步拉動(dòng)硅鐵需求，成為價(jià)格上行動(dòng)力。
供應(yīng)端：產(chǎn)能擴(kuò)張遇阻，產(chǎn)量波動(dòng)加劇
成本壓力?：硅鐵成本由硅石、焦炭、電力構(gòu)成，2025年煤炭?jī)r(jià)格先抑后揚(yáng)，疊加部分產(chǎn)區(qū)電價(jià)下調(diào)，企業(yè)利潤(rùn)承壓，生產(chǎn)積極性受挫。
?環(huán)保與政策?：環(huán)保限產(chǎn)與落后產(chǎn)能淘汰政策加碼，小型企業(yè)限產(chǎn)停產(chǎn)，短期供應(yīng)收縮，長(zhǎng)期推動(dòng)行業(yè)集約化發(fā)展。
需求端：傳統(tǒng)領(lǐng)域分化，新興賽道爆發(fā)
鋼鐵（主力需求）??：鋼鐵行業(yè)供需弱平衡，建筑用鋼需求疲軟（房地產(chǎn)低迷），但高端鋼材（如電工鋼、多晶硅用鋼）需求增長(zhǎng)，帶動(dòng)高純度硅鐵（如72硅鐵）采購(gòu)量提升。
?鑄造（穩(wěn)中有升）??：基建與機(jī)械制造支撐球墨鑄鐵需求，高端鑄造對(duì)特種硅鐵（孕育劑）需求增加。
?金屬鎂（波動(dòng)跟隨）??：金屬鎂價(jià)格波動(dòng)直接影響硅鐵需求（每噸鎂需1.2噸硅鐵），2025年鎂價(jià)波動(dòng)致硅鐵需求不確定性加劇。
?化工/新能源（潛力賽道）??：光伏多晶硅、半導(dǎo)體材料需求爆發(fā)，帶動(dòng)高純度硅鐵需求高增，成為未來(lái)核心增長(zhǎng)極。
產(chǎn)業(yè)鏈：上游成本擾動(dòng)，下游需求冷熱不均?
?上游?：原材料（焦炭、硅石）價(jià)格受煤炭、礦產(chǎn)政策影響波動(dòng)，2025年煤炭?jī)r(jià)格先抑后揚(yáng)，推高硅鐵成本；硅石供應(yīng)受產(chǎn)地資源與開(kāi)采政策制約，穩(wěn)定性存隱憂。
?下游?：鋼鐵需求結(jié)構(gòu)調(diào)整（傳統(tǒng)建筑用鋼疲軟、高端鋼材增長(zhǎng)），鑄造/金屬鎂需求平穩(wěn)但增速慢，化工/新能源需求高增但占比仍小，整體呈現(xiàn)“傳統(tǒng)穩(wěn)、新興熱”格局。
短期價(jià)格展望：偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注關(guān)鍵變量
供應(yīng)端?：若原材料價(jià)格企穩(wěn)、企業(yè)虧損收窄，停產(chǎn)產(chǎn)能或復(fù)產(chǎn)；若環(huán)保趨嚴(yán)或原料緊張，供應(yīng)支撐強(qiáng)化。
?需求端?：鋼鐵需求回暖（房地產(chǎn)/制造業(yè)復(fù)蘇）是關(guān)鍵；鑄造/金屬鎂需求平穩(wěn)，化工/新能源增量短期難改全局。
?結(jié)論?：硅鐵價(jià)格短期受宏觀情緒與供需邊際變化驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)現(xiàn)階段硅鐵呈現(xiàn)上行趨勢(shì)，中長(zhǎng)期需觀察鋼鐵需求復(fù)蘇力度及新能源領(lǐng)域增量?jī)冬F(xiàn)情況。企業(yè)需緊盯原料成本、政策動(dòng)向及下游訂單，靈活調(diào)整策略。

（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點(diǎn)基于公開(kāi)信息及市場(chǎng)推導(dǎo)，以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)