一、供應(yīng)崩盤：南非港口全面停擺，全球鋯礦貿(mào)易陷入癱瘓??

??南非罷工引發(fā)連鎖反應(yīng)??

南非工會宣布無限期罷工，德班港、理查茲灣港鋯礦出口完全中斷，全球鋯英砂單日供應(yīng)缺口飆升至5.5萬噸（占全球產(chǎn)能32%）。英美資源集團（Anglo American）證實其南非鋯礦庫存僅能維持7天。

??中國進口量斷崖式下跌??

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，4月前9天中國鋯英砂進口量僅1.2萬噸（同比-68%），主要港口庫存降至0.9萬噸（歷史最低）。國內(nèi)貿(mào)易商緊急調(diào)價，65%鋯英砂現(xiàn)貨報價單日跳漲至2.9萬元/噸，較年初翻倍，部分廠商暫停長協(xié)訂單履約。

??二、需求核爆：國家發(fā)改委加碼“新基建”，核電+新能源需求井噴??

??萬億級基建計劃落地??

國家發(fā)改委4月9日發(fā)布《綠色能源基建加速計劃》，明確2025年新增核電裝機10GW、固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)園12個，直接拉動鋯材需求超3.8萬噸。中廣核緊急招標(biāo)500噸核級鋯合金管材（要求6月交付），現(xiàn)貨市場核級海綿鋯報價飆升至55萬元/噸（單日+12%）。

??新能源巨頭“現(xiàn)金鎖貨”??

寧德時代、LG新能源聯(lián)合向龍佰集團預(yù)付8億元，鎖定2025年Q3-Q4全部納米氧化鋯產(chǎn)能（約1800噸）；日本東芝被曝以溢價35%的價格掃貨南非鋯英砂現(xiàn)貨，貿(mào)易商稱“市場已無理性報價”。

??三、政策突變：中國啟動鋯戰(zhàn)略儲備，行業(yè)洗牌加速??

??國家物資儲備局介入??

4月9日，工信部聯(lián)合國家物資儲備局宣布，即日起收儲1萬噸核級海綿鋯及5000噸高純氧化鋯，優(yōu)先保障軍工、航天及高端芯片制造。此舉導(dǎo)致市場流通量銳減，民營中小企業(yè)被迫轉(zhuǎn)向黑市采購，低品位鋯礦價格單日暴漲20%。

??環(huán)保限產(chǎn)再升級??

河北、江西等省對非合規(guī)鋯冶煉廠實施“一刀切”停產(chǎn)，預(yù)計影響硅酸鋯月產(chǎn)能4000噸，低端鋯產(chǎn)品價格單周跌幅擴大至25%，行業(yè)兩極分化加劇。

??四、技術(shù)革命：國產(chǎn)第四代核級鋯材量產(chǎn)，打破美日封鎖??

??國核鋯業(yè)顛覆性突破??

國核鋯業(yè)宣布全球首條第四代核電站用鋯合金包殼管（耐高溫1400℃）產(chǎn)線投產(chǎn)，良品率達95%，直接替代美國西屋電氣同類產(chǎn)品。中核集團已簽訂5年獨家采購協(xié)議，價值超120億元，國產(chǎn)核級鋯材全球市占率預(yù)計突破50%。

??固態(tài)電池技術(shù)再突破??

比亞迪披露“鋯基硫化物固態(tài)電解質(zhì)”中試成功，能量密度超500Wh/kg，商業(yè)化進程較原計劃提前1年。按單GWh需氧化鋯60噸測算，2026年全球固態(tài)電池用鋯量或達6萬噸，較2025年翻3倍。

??五、價格預(yù)測：恐慌性交易主導(dǎo)，極端行情或持續(xù)??

??鋯英砂??：南非罷工無解，65%鋯英砂現(xiàn)貨價格或突破3.5萬元/噸；

??核級鋯材??：軍工訂單擠占產(chǎn)能，核級海綿鋯月漲幅或超30%；

??風(fēng)險預(yù)警??：警惕南非政府宣布“礦業(yè)國有化”引發(fā)的全球反制，以及固態(tài)電池技術(shù)路線替代風(fēng)險。

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