2025年7月24日，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎂均價(jià)收?qǐng)?bào)18400元/噸，較前一交易日上漲200元/噸；陜西地區(qū)99.90%鎂錠主流出廠(chǎng)價(jià)攀升至17000-17200元/噸。這一輪漲勢(shì)背后，是新能源汽車(chē)輕量化革命、歐洲能源危機(jī)余波與國(guó)內(nèi)環(huán)保政策收緊的三重共振。

供應(yīng)端：環(huán)保限產(chǎn)疊加檢修，現(xiàn)貨庫(kù)存創(chuàng)年內(nèi)新低

?主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能收縮

陜西、山西作為全球鎂核心產(chǎn)區(qū)，近期因環(huán)保政策趨嚴(yán)，關(guān)停高能耗產(chǎn)線(xiàn)12條，新增智能化產(chǎn)線(xiàn)25條。2025年上半年中國(guó)原鎂產(chǎn)量47.68萬(wàn)噸，同比下降2.19%，其中陜西產(chǎn)量29.41萬(wàn)噸，同比下降4.08%。

?檢修潮加劇供應(yīng)緊張

7月24日當(dāng)天，個(gè)別鎂廠(chǎng)計(jì)劃停產(chǎn)檢修，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)進(jìn)一步縮減，廠(chǎng)家?guī)齑娉掷m(xù)低位。創(chuàng)大鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)鎂錠庫(kù)存較6月底下降15%，貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)意愿強(qiáng)烈。

?技術(shù)升級(jí)推高成本

府谷“蘭炭-鎂”耦合模式實(shí)現(xiàn)燃料成本下降超2000元/噸，但環(huán)保技改投入使部分企業(yè)成本線(xiàn)抬升至16500元/噸，低價(jià)拋售意愿極低。

需求端：新能源汽車(chē)與低空經(jīng)濟(jì)雙引擎驅(qū)動(dòng)

?汽車(chē)輕量化需求爆發(fā)

2025年全球單車(chē)鎂用量從2020年的3.5kg躍升至8.2kg，比亞迪海豹、特斯拉Model Q等熱銷(xiāo)車(chē)型已大規(guī)模采用鎂合金電池包殼體、電機(jī)支架。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年汽車(chē)領(lǐng)域鎂需求預(yù)計(jì)達(dá)38.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.1%。

?低空經(jīng)濟(jì)成新增長(zhǎng)極

電動(dòng)垂直起降飛行器（eVTOL）單架需鎂合金約200kg，2025年全球需求預(yù)計(jì)突破34萬(wàn)噸，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)720億元。國(guó)內(nèi)億航智能、峰飛航空等企業(yè)訂單激增，直接拉動(dòng)高端鎂材需求。

?3C與機(jī)器人領(lǐng)域滲透加速

華為Mate X6、三星Galaxy Z Fold7等旗艦機(jī)型鉸鏈采用0.3mm超薄鎂合金部件，強(qiáng)度較鋁合金提升40%。人形機(jī)器人領(lǐng)域，優(yōu)必選Walker X髖部傳動(dòng)系統(tǒng)采用ZM5鎂合金齒輪箱，單臺(tái)用量8-12kg，2030年全球需求或達(dá)4-6萬(wàn)噸。

成本與政策：能源漲價(jià)與碳關(guān)稅倒逼產(chǎn)業(yè)升級(jí)

?原材料成本攀升

2025年Q1國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格同比上漲12%，疊加稀土合金化元素（釔、鏑）價(jià)格攀升，推動(dòng)鎂合金生產(chǎn)成本增加。陜西地區(qū)鎂企綜合成本已突破16000元/噸。

?歐盟碳關(guān)稅壓力

歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）2026年實(shí)施，鎂合金出口成本預(yù)計(jì)增加12%-18%。寶武鎂業(yè)等龍頭企業(yè)已提前布局綠電采購(gòu)與碳足跡認(rèn)證，寧夏惠冶等企業(yè)通過(guò)“蘭炭-鎂”模式將碳排放強(qiáng)度降低46.7%。

?政策紅利釋放

國(guó)家“以舊換新”政策覆蓋3C產(chǎn)品，疊加“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)，預(yù)計(jì)2030年鎂合金在汽車(chē)領(lǐng)域滲透率將超35%。工信部《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》將高強(qiáng)韌鎂合金列為優(yōu)先發(fā)展目錄。

未來(lái)展望：短期震蕩與中長(zhǎng)期千億市場(chǎng)機(jī)遇

分析師指出，2025年鎂價(jià)波動(dòng)區(qū)間或擴(kuò)大至17500-19500元/噸，但中長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)潛力巨大：

?技術(shù)突破：中科院金屬研究所研發(fā)的鎂-稀土合金表面處理技術(shù)，將耐腐蝕性能提升至5000小時(shí)鹽霧試驗(yàn)無(wú)失效，有望打破國(guó)際壟斷。

?回收體系：順博合金等企業(yè)布局化學(xué)法、熔融法回收產(chǎn)線(xiàn)，預(yù)計(jì)2025年回收鎂產(chǎn)量突破5萬(wàn)噸，成本下降35%。

?地緣博弈：俄羅斯、哈薩克斯坦等國(guó)若擴(kuò)大出口，可能短期壓制漲幅，但中國(guó)“資源+技術(shù)+市場(chǎng)”優(yōu)勢(shì)仍主導(dǎo)全球格局。

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