近日，中國(guó)稀土集團(tuán)表示將適時(shí)推進(jìn)內(nèi)外部稀土資產(chǎn)整合重組，通過(guò)資產(chǎn)重組、股權(quán)置換等方式解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題， 進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)中重稀土資源的控制力。北方稀土同步宣布通過(guò)控制產(chǎn)量穩(wěn)定稀土價(jià)格。
供給端，整合提速重塑競(jìng)爭(zhēng)格局??。中國(guó)稀土集團(tuán)通過(guò)資產(chǎn)重組解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)質(zhì)是構(gòu)建“資源-冶煉-應(yīng)用”垂直一體化體系。參考?xì)v史整合案例，此次重組可能涉及南方離子型稀土礦權(quán)調(diào)整，進(jìn)一步壓縮中小冶煉企業(yè)生存空間。北方稀土控產(chǎn)策略則通過(guò)配額管理直接影響輕稀土供應(yīng)，2025年氧化鐠釹供給增速或繼續(xù)下降，支撐價(jià)格中樞上移。
政策端，全流程管控強(qiáng)化定價(jià)權(quán)??。《稀土管理?xiàng)l例》實(shí)施后，進(jìn)口礦納入總量控制指標(biāo)，疊加出口許可制度，形成“資源開(kāi)采-冶煉分離-產(chǎn)品出口”三重監(jiān)管閉環(huán)。此舉直接限制海外低價(jià)礦流入，倒逼下游企業(yè)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)合規(guī)渠道采購(gòu)，稀土精礦價(jià)格漲幅明顯。政策驅(qū)動(dòng)下，稀土價(jià)格指數(shù)波動(dòng)率收窄，呈現(xiàn)“慢牛”特征。
需求端，新興領(lǐng)域打開(kāi)增量空間??。新能源汽車(chē)、風(fēng)電及人形機(jī)器人構(gòu)成需求鐵三角，預(yù)計(jì)2025年高性能釹鐵硼需求增速維持17%以上。值得注意的是，海外磁材企業(yè)加速本土化生產(chǎn)，但受制于冶煉分離技術(shù)瓶頸，對(duì)中國(guó)中重稀土的依賴度仍然占比較大。
稀土行業(yè)正經(jīng)歷從“資源主導(dǎo)”向“技術(shù)+資源雙輪驅(qū)動(dòng)”的轉(zhuǎn)型。短期看，整合與控產(chǎn)支撐價(jià)格中樞上移，中重稀土（氧化鏑、氧化鋱）或突破歷史高位；中長(zhǎng)期需關(guān)注下游技術(shù)路線演變及回收產(chǎn)業(yè)成熟度。建議同時(shí)跟蹤海外產(chǎn)能釋放進(jìn)度及技術(shù)替代進(jìn)展。
【本文數(shù)據(jù)及分析基于公開(kāi)市場(chǎng)信息，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，入市需謹(jǐn)慎?！?/p>