7月7日早盤(pán)，據(jù)長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)獲悉，長(zhǎng)江綜合市場(chǎng)鉬鐵（FeMo60）報(bào)價(jià)243000-245000元/噸，均價(jià)站穩(wěn)244000元關(guān)口，較前一日小幅上探1000元/噸。這一變動(dòng)背后，既是傳統(tǒng)鋼鐵需求韌性顯現(xiàn)，更是新能源賽道對(duì)鉬資源的"搶灘式"拉動(dòng)——當(dāng)鉬鐵從"工業(yè)味精"升級(jí)為"戰(zhàn)略金屬"，其價(jià)格走勢(shì)正牽動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈神經(jīng)。
什么是鉬鐵？為何成新能源"新寵"？
鉬鐵是鉬（Mo）與鐵（Fe）的合金，含鉬量約55%-70%，是鋼鐵工業(yè)關(guān)鍵添加劑。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，它就像給鋼鐵"加buff"：加鉬能提升鋼材強(qiáng)度、耐腐蝕性和耐高溫性能，因此被廣泛應(yīng)用于不銹鋼、工具鋼、高溫合金等領(lǐng)域。
而近年來(lái)，鉬鐵的"含金量"因新能源賽道爆發(fā)被重新定義：風(fēng)電葉片用的高溫合金（如鎳基合金）、光伏HJT電池的金屬化電極（需鉬靶材）、新能源汽車(chē)電機(jī)的高磁感硅鋼，甚至核電站反應(yīng)堆的控制棒——這些"大國(guó)重器"的核心材料，都離不開(kāi)鉬鐵支撐。據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，2023年全球鉬消費(fèi)中，新能源領(lǐng)域占比已從5年前的12%躍升至28%，成為需求增長(zhǎng)主引擎。
今日漲價(jià)：是短期情緒還是供需拐點(diǎn)？
從長(zhǎng)江市場(chǎng)報(bào)價(jià)看，鉬鐵近一周累計(jì)漲幅約3%，較6月初低點(diǎn)已反彈5%。這一走勢(shì)并非偶然：
需求端?：進(jìn)入7月，鋼鐵行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，但特鋼企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求超預(yù)期。新能源汽車(chē)齒輪鋼、風(fēng)電軸承鋼訂單向好，鉬鐵作為關(guān)鍵合金，庫(kù)存已從安全線（1個(gè)月）降至2周，企業(yè)無(wú)奈加價(jià)補(bǔ)庫(kù)。
供應(yīng)端?：國(guó)內(nèi)鉬礦主產(chǎn)區(qū)（河南、陜西）部分礦山因環(huán)保檢查暫停開(kāi)采，疊加進(jìn)口鉬精礦（主要來(lái)自智利、秘魯）到港延遲，導(dǎo)致鉬鐵冶煉原料趨緊。數(shù)據(jù)顯示，7月首周?chē)?guó)內(nèi)鉬精礦日均成交量環(huán)比下降，庫(kù)存去化加速。
情緒面?：近期LME（倫敦金屬交易所）鉬價(jià)受海外新能源項(xiàng)目招標(biāo)拉動(dòng)，連續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商看漲情緒被點(diǎn)燃，部分商家惜售待漲，進(jìn)一步推高現(xiàn)貨價(jià)格。
產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀：上游"卡脖子"，下游"搶資源"
鉬鐵的漲價(jià)邏輯，本質(zhì)是產(chǎn)業(yè)鏈上下游的"供需錯(cuò)配"。
上游?：全球鉬資源高度集中，中國(guó)儲(chǔ)量占全球38%，但優(yōu)質(zhì)鉬礦（品位＞0.1%）僅占30%，且多為伴生礦（與銅、鎢礦共存），開(kāi)采成本較高。2023年全球鉬礦產(chǎn)量約5.8萬(wàn)噸（金屬量），中國(guó)占比45%，但受限于環(huán)保政策，近年新增產(chǎn)能有限。
中游?：鉬鐵冶煉集中度較低，前10大企業(yè)產(chǎn)能占比不足，議價(jià)能力弱于上游礦山。受原料成本高企影響，多數(shù)冶煉企業(yè)利潤(rùn)率不足，部分中小企業(yè)已減產(chǎn)。
下游?：鋼鐵行業(yè)雖占鉬消費(fèi)，但增量主要來(lái)自特鋼（如齒輪鋼、軸承鋼）；新能源領(lǐng)域（風(fēng)電、光伏、核電）需求增速達(dá)15%-20%，成為"第二增長(zhǎng)曲線"。某光伏設(shè)備企業(yè)坦言："HJT電池用鉬靶材成本占比雖僅3%，但若供應(yīng)短缺，可能導(dǎo)致整條產(chǎn)線停擺，因此愿意接受溢價(jià)。"
短期價(jià)格預(yù)測(cè)：高位震蕩，警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
短期看，鉬鐵價(jià)格仍有支撐：一是7-8月為特鋼傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季，補(bǔ)庫(kù)需求持續(xù)；二是海外新能源項(xiàng)目（如歐洲海上風(fēng)電、美國(guó)光伏補(bǔ)貼）落地，海外鉬需求同步回暖；三是國(guó)內(nèi)礦山環(huán)保檢查持續(xù)，原料供應(yīng)難有大幅改善。
但需警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)：一方面，若鋼鐵行業(yè)淡季需求不及預(yù)期，特鋼企業(yè)可能放緩采購(gòu)節(jié)奏；另一方面，海外鉬礦（如智利Codelco旗下項(xiàng)目）下半年或增產(chǎn)，緩解進(jìn)口壓力。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)7月鉬鐵價(jià)格將維持240000-250000元/噸區(qū)間震蕩，突破255000元需更強(qiáng)需求催化。
相關(guān)龍頭企業(yè)
洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993）：鉬鐵行業(yè)龍頭，與全球最大鉬加工企業(yè)智利Molymet合資，深耕鉬金屬深加工領(lǐng)域。
金鉬股份（601958）：鉬鐵行業(yè)頭部企業(yè)，產(chǎn)量與市場(chǎng)份額居前，技術(shù)與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力突出。
結(jié)語(yǔ)：鉬鐵"高溫"能否持續(xù)？
從"工業(yè)味精"到"戰(zhàn)略金屬"，鉬鐵的價(jià)格波動(dòng)折射出全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的縮影——當(dāng)傳統(tǒng)鋼鐵需求見(jiàn)頂，新能源賽道正為其打開(kāi)第二成長(zhǎng)空間。短期看，漲價(jià)是供需錯(cuò)配的結(jié)果；長(zhǎng)期看，鉬資源的戰(zhàn)略地位將隨新能源革命愈發(fā)凸顯。對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈而言，如何在資源保障與成本控制間找到平衡，或許才是未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。
（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點(diǎn)基于公開(kāi)信息及市場(chǎng)推導(dǎo)，以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)