長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年7月28日，長(zhǎng)江綜合金屬鐠均價(jià)達(dá)678750元/噸，氧化鐠均價(jià)537500元/噸，雙雙較上一交易日上漲5000元/噸。這一漲幅不僅延續(xù)了7月以來(lái)輕稀土的強(qiáng)勢(shì)行情，更折射出全球新能源革命與地緣政治博弈下稀土資源的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值升溫。
一、供需失衡：新能源賽道催生鐠需求井噴
鐠作為釹鐵硼永磁材料的核心原料，其價(jià)格波動(dòng)與新能源汽車(chē)、風(fēng)電等綠色產(chǎn)業(yè)深度綁定。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年上半年新能源乘用車(chē)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量達(dá)552.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)34.3%，滲透率突破44.3%。每輛新能源汽車(chē)電機(jī)需消耗約4公斤釹鐵硼，直接拉動(dòng)鐠需求激增。
與此同時(shí)，全球風(fēng)電裝機(jī)潮進(jìn)一步推高鐠的消耗量。7月以來(lái)，國(guó)內(nèi)風(fēng)電設(shè)備進(jìn)入交付高峰期，疊加海外訂單回流（巴西上半年對(duì)華稀土出口增長(zhǎng)兩倍），鐠的工業(yè)庫(kù)存持續(xù)消耗，供應(yīng)端壓力凸顯。
二、政策收緊：稀土資源戰(zhàn)略?xún)r(jià)值凸顯
中國(guó)作為全球稀土儲(chǔ)量（占48.9%）與冶煉產(chǎn)能（占90%）的絕對(duì)主導(dǎo)者，正通過(guò)政策工具強(qiáng)化資源控制權(quán)。2025年《稀土管理?xiàng)l例》全面實(shí)施后，全年開(kāi)采配額增速降至5.88%，且輕稀土配額75%集中于北方稀土等龍頭企業(yè)，市場(chǎng)供應(yīng)量被嚴(yán)格限制。
中國(guó)對(duì)中重稀土（如鏑、鋱）實(shí)施出口管制，導(dǎo)致海外供應(yīng)鏈緊張。盡管鐠未被直接限制，但輕稀土出口占比超80%的北方稀土，受益于海外溢價(jià)效應(yīng)，氧化鐠國(guó)內(nèi)外價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大。
三、資本博弈：龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)與股價(jià)齊飛
7月25日，北方稀土發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1882%-2015%，創(chuàng)歷史新高。其通過(guò)綠色冶煉技術(shù)升級(jí)（單位能耗降40%、成本降12%）和全產(chǎn)業(yè)鏈整合（磁材產(chǎn)量同比增40.88%），實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)暴增。當(dāng)日，北方稀土股價(jià)漲超1%，成交額突破100億元，資本對(duì)稀土龍頭的追捧可見(jiàn)一斑。
此外，中國(guó)稀土集團(tuán)在7月24日與歐盟的貿(mào)易談判中強(qiáng)硬表態(tài)，拒絕放寬稀土出口限制，進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)收緊的預(yù)期。7月28日，A股稀土永磁概念股再度活躍，盛和資源漲停，中國(guó)稀土漲超7%，資金持續(xù)涌入這一“戰(zhàn)略資源”賽道。
四、國(guó)際博弈：稀土成大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)“新戰(zhàn)場(chǎng)”
全球稀土供應(yīng)鏈重構(gòu)進(jìn)入白熱化階段。美國(guó)雖重啟芒廷帕斯礦，但冶煉分離技術(shù)仍依賴(lài)中國(guó)（鐠釹純度僅達(dá)95%，遠(yuǎn)低于中國(guó)的99.999%）。歐盟則試圖通過(guò)“稀土回收計(jì)劃”（2030年回收率目標(biāo)15%）減少對(duì)中國(guó)依賴(lài)，但短期內(nèi)難以突破技術(shù)瓶頸。
在此背景下，中國(guó)正從“資源出口”轉(zhuǎn)向“標(biāo)準(zhǔn)輸出”。北方稀土在東南亞布局全自動(dòng)硅片工廠(chǎng)，規(guī)避貿(mào)易壁壘；與豐田合作開(kāi)發(fā)儲(chǔ)氫材料，將稀土競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)延伸至技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域。稀土，已成為中國(guó)在科技與地緣博弈中的“終極籌碼”。
五、未來(lái)展望：短期博弈與長(zhǎng)期紅利并存
盡管下游磁材廠(chǎng)對(duì)高價(jià)鐠接受度有限，但供需緊平衡下，短期價(jià)格或延續(xù)漲勢(shì)。長(zhǎng)期來(lái)看，人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等新興領(lǐng)域?qū)⒋蜷_(kāi)需求天花板，而中國(guó)通過(guò)政策、技術(shù)與資本的三重布局，正將稀土資源轉(zhuǎn)化為全球產(chǎn)業(yè)規(guī)則的制定權(quán)。
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