周二早盤時段，鋅價在宏觀面與基本面的交織影響下，低開低走，盤中跌勢逐步擴大。滬鋅主力2506合約在10：15分休盤，最新報價22365元/噸，下跌105元，跌幅0.47%。早間市場，成交表現(xiàn)一般，下游按需壓價入場，詢價氛圍冷淡，交投一般。

長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，0#鋅價報22760-22860元/噸，均價報22810元/噸，較上一個交易日下跌120元/噸；1#鋅價報22660-22760元/噸，均價報22710元/噸，較上一個交易日下跌120元/噸。

特朗普政府宣布對部分關(guān)稅的豁免，這一消息在一定程度上緩和了市場的緊張情緒，為鋅價提供了一定的支撐。然而，4月密歇根消費者信心指數(shù)出現(xiàn)暴跌，反映出消費者對經(jīng)濟前景的不確定性增加，這可能對鋅價構(gòu)成壓力。與此同時，3月通脹數(shù)據(jù)的顯著降溫，雖然短期內(nèi)可能緩解市場對通脹的擔(dān)憂，但長期來看，若通脹持續(xù)低迷，可能引發(fā)對全球經(jīng)濟增速放緩的憂慮，進而影響鋅價。

更為關(guān)鍵的是，后市需主要考慮關(guān)稅政策帶來的大宗需求走弱影響。關(guān)稅的增加可能提高進口成本，進而影響相關(guān)行業(yè)的生產(chǎn)活動，導(dǎo)致對鋅等工業(yè)金屬的需求減少。這一因素將在未來一段時間內(nèi)對鋅價產(chǎn)生重要影響。

從供應(yīng)端來看，原料一側(cè)的進口礦參考加工費與基準(zhǔn)差距不大，但TC漲幅有放緩趨勢，這表明原料供應(yīng)端的緊張局勢可能逐漸緩解，對鋅價構(gòu)成一定的壓力。同時，原定4月的檢修煉廠推遲至5月及以后，月內(nèi)開工率將繼續(xù)環(huán)比提高，這將增加鋅的供應(yīng)量，對鋅價形成壓制。

需求端方面，銀四下游需求端表現(xiàn)平平。節(jié)日前后下游企業(yè)多完成備貨補庫操作，月內(nèi)接單天數(shù)增量有限，后續(xù)對鋅錠的采購將以按需為主。這表明短期內(nèi)鋅的需求增長有限，難以對鋅價形成強有力的支撐。

綜合來看，當(dāng)前鋅價在現(xiàn)貨市場尚有一定的支撐，但宏觀面和數(shù)據(jù)面的波動對鋅價的影響更為顯著。特朗普政府的關(guān)稅豁免雖然短期內(nèi)緩和了市場情緒，但消費者信心指數(shù)的暴跌以及通脹數(shù)據(jù)的降溫，都增加了市場的不確定性。同時，供應(yīng)端的增加和需求端的平淡，使得鋅價缺乏持續(xù)上漲的動力。

技術(shù)形態(tài)看，鋅價短期震蕩為主，價格波動不定。投資者需密切關(guān)注關(guān)稅政策的變化、供需基本面的改善情況以及市場情緒的變化，以把握鋅價的潛在波動機遇。