9日，川發(fā)龍蟒（002312.SZ）在投資者互動平臺披露，其位于四川德陽、攀枝花的??兩大磷酸鐵鋰基地建設(shè)進(jìn)入關(guān)鍵階段??。德阿項目10萬噸磷酸鐵裝置即將收尾調(diào)試，攀枝花30萬噸硫酸裝置進(jìn)入試產(chǎn)倒計時——這標(biāo)志著國內(nèi)磷化工巨頭在“磷礦→磷鐵→磷酸鐵鋰”全產(chǎn)業(yè)鏈布局已進(jìn)入規(guī)?；瘍冬F(xiàn)期。
一、產(chǎn)能沖刺：雙基地構(gòu)建百億級材料閉環(huán)
??1. 德阿基地：磷酸鐵鋰產(chǎn)能全國前三??
??磷酸鐵鋰??：一期2萬噸穩(wěn)定量產(chǎn)（主要供寧德時代高鎳三元配套），二期4萬噸試產(chǎn)中（2025Q3滿產(chǎn)），總產(chǎn)能劍指??6萬噸/年??；
??關(guān)鍵配套??：
10萬噸磷酸鐵裝置收尾安裝（原料自供率100%），計劃Q4投產(chǎn)；
50萬噸硫酸裝置調(diào)試中（年中試產(chǎn)），硫酸自給成本較外購低40%。
??2. 攀枝花基地：磷硫一體降本引擎??
??磷酸鐵??：一期5萬噸產(chǎn)能投產(chǎn)（國內(nèi)單線最大），二期規(guī)劃15萬噸；
??硫酸樞紐??：30萬噸硫酸裝置年中試產(chǎn)，依托攀西釩鈦磁鐵礦副產(chǎn)硫酸（噸成本＜200元），為磷酸鐵提供??全國最低價硫源??。
??協(xié)同效應(yīng)??：兩基地聯(lián)動后，磷酸鐵鋰綜合成本降至??4.8萬元/噸??（行業(yè)平均5.3萬元），毛利率提升5個百分點。
二、技術(shù)突圍：穿越價格戰(zhàn)的“四重護(hù)城河”
??磷礦資源掌控??
控股天瑞礦業(yè)（四川馬邊磷礦儲量1.6億噸），磷精礦自給率超70%，從礦石到磷酸鐵鋰的綜合能耗下降18%。
??尾礦循環(huán)技術(shù)??
攀枝花基地將硫酸裝置廢渣轉(zhuǎn)化為建材骨料（資源化率92%），每噸磷酸鐵增厚利潤800元。
??設(shè)備國產(chǎn)化突破??
德阿項目關(guān)鍵反應(yīng)釜采用自主研發(fā)??多級流化床??（較進(jìn)口設(shè)備便宜40%），反應(yīng)效率提升25%。
??客戶綁定策略??
磷酸鐵鋰鎖定寧德時代、孚能科技長單（占比產(chǎn)能80%），配套開發(fā)9系單晶高鎳產(chǎn)品溢價8%-10%。
三、行業(yè)坐標(biāo)：逆周期擴(kuò)張的深層邏輯
??產(chǎn)能過剩壓力??：2024年磷酸鐵鋰均價暴跌至5萬元/噸（較2023年峰值跌60%），行業(yè)產(chǎn)能利用率不足40%；
??川發(fā)龍蟒逆勢邏輯??：
成本底線低于行業(yè)均值12%（硫酸、磷礦自供+尾礦利用）；
綁定頭部客戶保底產(chǎn)能，長單鎖定65%產(chǎn)量；
轉(zhuǎn)型儲能專用材料（開發(fā)280Ah大容量電芯專用磷酸鐵鋰），毛利率提升至18%。
四、風(fēng)險預(yù)警：產(chǎn)能消化與政策博弈
??過剩產(chǎn)能消化挑戰(zhàn)??
2025年規(guī)劃總產(chǎn)能（磷酸鐵鋰6萬噸+磷酸鐵25萬噸）需匹配100GWh電池需求，若新能源車增速低于25%將面臨價格戰(zhàn)壓力。
??磷化工環(huán)保新政??
生態(tài)環(huán)境部擬出臺《磷鐵行業(yè)水污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》，公司攀枝花基地污水處理成本或增加30元/噸。
五、戰(zhàn)略升維：從材料商到零碳方案商
??零碳工廠實踐??：德阿基地配套20MW光伏電站（年減碳1.8萬噸），滿足30%用電需求；
??布局磷酸錳鐵鋰??：中試線已出樣（能量密度提升15%），2026年規(guī)劃萬噸級產(chǎn)能；
??切入電池回收??：聯(lián)合格林美開發(fā)退役磷酸鐵鋰再生技術(shù)，2025年回收能力達(dá)2萬噸/年。
